domenica 17 febbraio 2008

Internalizzazione ,SSO e MIFid


Il problema dell'internalizzazione per gli ex SSO di piccole dimensioni stà volgendo alla data "cruciale" del 31 marzo 2008 termine ultimo per la proroga del vecchio regime; dopo di questa data questi SSO dovranno decidere se diventare internalizzatori a tutti gli effetti(facendo richiesta prima di tale data a Consob) o continuare a svolgere tale attività in conto proprietà.
La risposta ,dopo lunghe consultazioni, orienterebbe di fatto la massima libertà di scelta a patto di non diminuire il "grado" di trasparenza che tali strutture avevano con la "vecchia" normativa. Lo scopo è quello di garantire una sorta di continuità per la clientela retail nel vedere svolgere tali negoziazioni di titoli(per la gran parte "branded").

domenica 10 febbraio 2008

MTF : HI MTF


Hi-Mtf Sim S.p.A. organizza e gestisce Hi- Mtf, un Multilateral Trading Facilities: mercato per la negoziazione di strumenti finanziari.L'iniziativa è stata promossa da Centrosim, dall'Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane, da ICCREA Banca e da Banca Aletti & C.- Gruppo Banco Popolare, che sono gli azionisti di Hi-Mtf Sim, ciascuno con il 25% del capitale sociale. Hi-Mtf è un mercato "multicontribuito" con un numero di titoli quotati elevato (Titoli di stato esteri, Obbligazioni corporate, Obbligazioni bancarie di largo mercato e Obbligazioni strutturate).La tipologia del mercato è "Quote-driven" ed i contratti si concludono "applicando" le proposte dei Market Makers.Oltre ad essi il mercato identifica come altra figura negoziale istituzionale gli Aderenti Diretti che veicolano sul mercato gli ordini ricevuti dalla propria clientela.
Multilateral trading facilities
Mic code HMTF
Sito web: http://www.himtf.com/
country code IT Autority: Consob
Strumenti negoziati: 290 obbligazioni
trading hours: 8.55 am - 5.00 pm
Esempio obbligazione quotata
GE CAPITAL CORP TV eur 22/02/16
Volume giornata 8/2/2008sul titolo GE TV 2016= 1.010.000 eur

lunedì 4 febbraio 2008

MiFid: fuga dalle GPF?


La direttiva MiFid ha impattato negativamente un settore in particolare del risparmio gestito e cioè le GPF(gestioni patrimoniali in fondi).Spieghiamo velocemente il perchè.
Il motivo è molto semplice, in quanto le banche le istituzioni finanziarie (banche in primis)non possono più incassare le retrocessioni legate alle GPF in quanto gli inducements ,secondo la MiFid, non sono più giustificabili(particolarmente in questo caso nel quale non c'è "valore aggiunto"). Il fenomeno di fuga dai fondi è perciò "amplificato" non solo dalla sfiducia dei risparmiatori in base ai risultati ottenuti dai vari gestori, ma dalle problematiche di consulenza post vendita e in particolare dal deflusso continuo derivante dalle GPF "smontate".